灰指甲往往是先患上手癣或脚癣，真菌首先入侵甲周围的皮肤，然后经过指甲或趾甲的发育演变，渐渐入侵甲板内，并更进一步繁衍，直至破坏整个甲板。若是真菌入侵甲根部，影响了甲的滋长，便可引发甲发育不完善或甲畸形。
一般说来灰指甲病变的过程是相比缓慢的，而更多的情形下灰指甲的发生是因为指甲因外伤或常常搔抓而造成破损后感染真菌而引发的。例如说患者有脚癣或股癣，因为瘙痒难忍常用手指甲搔抓，这一来手指甲上会沾上很多病损中的真菌。长时期反复搔抓摩擦，指甲极有可能有破损，从而使真菌趁虚而入引发灰指甲。
mansion88 app 指出，真菌引发的灰指甲能够出现多样颜色，最多见的是灰白色，还可看见褐色、灰褐色或深褐色。灰指甲病变始于甲远端、侧缘或甲褶部，表现为甲颜色和形态异常。一般以1-2个指(趾)甲开始发病，重者全部指(趾)甲均可罹患。患病甲板失去光泽，日久甲板变脆而破损脱落。甲板增厚显著，表面高低不平。其质松碎，甲下常有角蛋白及碎屑沉积。有时，甲板可与甲床分离。有些还能够伴随甲沟发炎，局部红肿作痛。